美国史上最大规模减税机计划通过后，谁会是最终赢家？

美国移民都知道，税改是特朗普着力推动的三大政治议程之一。特朗普一直非常重视，在白宫会晤两党参议员之后，还特地发出推特敦促国会议员在减税问题上“快速行动”。

就在2017年11月16日，美国众议院以227票赞成，205票反对通过了其《减税与就业法案》。该法案的通过具有里程碑意义，是1986年以来美国税收制度最为重大的一次变化，将彻底重塑美国现行税收制度。
 

当然，该法案的通过并不意味着税改进程的结束。接下来，美国参议院还将通过参议院版税改法案。此后，参众两院的法案将不断协调以形成并通过一个相同版本的法案，最终递交总统签署，将法案上升为法律。虽然这条税改立法道路充满挑战，但特朗普政府仍希望在2017年圣诞节前完成这一过程。

众议院税改法案要点

美国众议院税改法案可以分为个人税改革、商业税改革和国际税改革三部分，我们主要关注那些对中国有潜在影响的内容。
 

一、个人税及商业税改革要点

• 联邦企业所得税税率从35%降至20%，低于经合组织（OECD）国家的平均水平。20%的企业所得税税率将自2018年1月起生效。

• 引入新的复杂的“穿透”企业（即：个体经营者、S型公司、有限责任公司及合伙企业）税收规则。根据该规则，“穿透”企业“合格经营所得”的适用税率将从现行最高达39.6%的个人所得税税率降至极具竞争力的25%。

• 对2017-2022这五年内发生的资产投资成本100％费用化，但不包括房地产。

• 利息费用的限额为利息、税项、折旧和摊销前利润（DBITDA）的30%。此规则源自OECD税基侵蚀及利润转移（BEPS）第4项行动计划。目前的收益剥离规则被废除，但房地产和小型企业可免于适用。

• 每年的净经营亏损结转限额为年度应纳税所得额的90%，并可向后无限期结转，基本废除向前结转。

• 对附带权益的优惠待遇引入一个三年持有期的要求。

• 修改个人所得税税率及档次，废除了许多个人所得税/企业所得税特殊扣除/抵免项目，个人替代最低税和遗产税也被废除。

二、国际税收规则改革要点

• 美国跨国公司海外业务以及外国公司在美活动的征税规则都发生了变化。

• 美国公司取得的来自其境外子公司的股息可享受100%的所得税豁免（有10%的持股比例要求）。境外子公司的历史累积境外收益将被视同汇回一次性进行征税，现金及现金等价物适用14%的税率，非流动资产适用7%的税率。

• 扩大受控外国公司（CFC）规则至美国跨国企业海外子公司囤积的利润（所谓的“境外高额回报”）按当年税率10%进行征税，子公司利润缴纳的外国税收的80%可抵免该美国税款。这也就意味着，只要外国有效税率达到12.5%，就无需再缴纳美国税。

• 税改法案提出了一项非常新颖的规定：美国国内公司向境外关联方支付的款项需要缴纳20％的执行税。该规定适用于编制合并财务报表、年度向境外关联方支付超过1亿美元的集团，且向境外关联方支付的款项需为可计入货物销售成本或者资产折旧或摊销基础的款项，按成本（无加成）支付的集团内部服务费、利息以及需全额缴纳30%预提税的款项不适用执行税。然而，外国公司可以选择在美国认定常设机构来避免缴纳执行税。在这种情况下，纳税额将根据集团合并财务报表中相关产品线的利润率来确定。境外已缴纳税款的80%可适用境外税收抵免。

• 引入了全球范围债务上限利息限制规则。当美国公司占跨国集团全球净利息支出的份额超过美国公司在集团DBITDA中所占份额的110%时，超过部分的净利息支出的扣除将会被限制。

如此减税会对世界造成什么影响

影响之一是引发市场经济国家展开大规模的减税竞赛，这是确定无疑的。因为税收决定企业成本，也决定商品竞争力，同时还决定了国家吸引资本、技术、人才以及由这些要素组成的企业投资的能力。

影响之二是可能要了一些非市场经济国家的经济的命。非市场经济国家多数都不是征收企业所得税，而是征收流转税。

在经济学的术语中，流转税本就是一种流氓税，对企业尤其是中小企业和创业企业是致命的硬伤。之所以征收流转税，本质上是税收管理水平跟不上时代，所得税根本没有能力征收起来。在国际市场上的竞争，不是靠企业实力，而是靠政府对企业的反哺政策，用全民的税收来补贴出口企业。

美国大规模减税，在客观上对非市场经济体而言一定会造成致命打击，事实上就是在用市场的手段来关闭美国市场的大门，把世界上最好的企业吸引到美国，把一切没有真实竞争力的企业挡在美国的市场大门之外。

美国税改，谁是赢家

美国联邦政府16日获得众议院通过的税改方案，号称力度史无前例，对美国的全球竞争力将产生重要影响。税改的好处不言而喻。

一则吸引美企扎根美国。仅企业所得税率从35%左右降至20%，就将使美企税负大大低于经合组织国家约25%的平均水平，而降低的部分可转换为企业的利润。据测算，今年美国企业盈利预期将增加1080亿美元，明年将增2150亿美元。此外，20%的税率，加上美国经济体量庞大带来的规模效应，有望使实体经济步入良性循环。美国税收基金会测算，在最佳状态，税改将整体使美国内生产总值增加6.9至8.2个百分点，新增就业岗位200万个。

二则牵动企业流入或回流美国。虽然美国政府表示会对在海外留置利润不归的美企征税，但已有透露表示，方案中的税率将是带有优惠性质的低税率。据估计，美国企业离岸利润留存约2.6万亿美元。如此一来，苹果等海外存利、持现企业，面临着诸如欧盟等地的额外征税重压和美国的优惠低税率该何去何从，可想而知。

三则笼络民众。美个税约占国税总额的70%，若各项税改方案均能落实，自然使税基缩小、税款降低。美民众对联邦政府支持率也会随之上升，有利特朗普续推新政。